大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传(chuán)统中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高实体行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业(yè)绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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