大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思宰相的宰最早指什么意思 alt="是真的(de)！有基金经理清(qīng)仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的(de)传统实(shí)体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取(qǔ)超额(é)回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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