随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击(jī)程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕qì)、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对(duì)比国(guó)内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的(de)好(hǎ家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕o)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会(huì)对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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