燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是啤酒企业调(diào)整产品结(jié)构(gòu)、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利润的(de)高(gāo)增(zēng)长，上述(shù)三(sān)家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增长(zhǎn幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导g)幅度并不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼。当然，业(yè)绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本(běn)、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡(cài)学飞告(gào)诉(sù)时(shí)代财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能(néng)是为了利用自身(shēn)品牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整(zhěng)个行(xíng)业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅度(dù)均在个(gè)位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)377.02万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)增长乏(fá)力的(de)局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此迎来一(yī)波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首(shǒu)款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦纯生(shēng)及(jí)碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持(chí)“青岛幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导f0000; line-height: 24px;'>幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战(zhàn)略的(de)同时，也(yě)加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表(biǎo)的大单(dān)品与特色产(chǎn)品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价(jià)也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高端化(huà)路(lù)线(xiàn)对业绩的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高(gāo)端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心(xīn)大单品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等(děng)影响，全球啤酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物(wù)成(chéng)本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全资(zī)子(zi)公(gōng)司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的增长，除了(le)高端(duān)化战略带来(lái)的拉动(dòng)效应外，也与其关(guān)厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补(bǔ)偿及安置(zhì)费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会(huì)上就(jiù)透(tòu)露(lù)，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩(suō)管理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在(zài)职员工数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收到(dào)上述(shù)目标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过(guò)资产处置的方式获(huò)得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公司取得处置土地使用(yòng)权等(děng)长期资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及本公(gōng)司(sī)间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项目(mù)等，同时还有(yǒu)8个(gè)项目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤(pí)酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年度报告(gào)中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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