芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加(jiā)不能(néng)完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年(nián)人口和劳动参(cān)与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必来自失业(yè)增加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率的(de)重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的(de)情况(kuàng)下(xià)，城镇调(diào)查失业率较去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业率(lǜ)却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三(sān)个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失业(yè)增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失(shī)业率的分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变动(dòng)的(de)是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年失业(yè)率变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据(jù)解(jiě)读时，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的(de)基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万(wàn)人(rén)，没有参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势好于(yú)去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于(yú)去年(nián)，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将(jiāng)继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的(de)比例明显(xiǎn)低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人(rén)群(qún)中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教育的(de)，这一(yī)比例在其(qí)他(tā)三(sān)个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的(de)行业(yè)与(yǔ)青年就(jiù)业(yè)分布基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全(quán)部青年失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业(yè)分(fēn)布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业(yè)占(zhàn)比(bǐ)较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自(zì)何处(chù)之(zhī)前，需要(yào)研究青年(nián)就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热(rè)燃(rán)水的生产供应业，这四(sì)个行业是国民(mín)经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员的(de)受(shòu)教育年限，来(lái)计算各行业的(de)知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是(shì)：科学(xué)研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四(sì)个行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行(xíng)业(yè)的青年就业比例(lì)（该行业(yè)的青年就业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的近似替(tì)代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的(de)青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一(yī)季度(dù)复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率的(200克等于多少毫升水，200克是多少ml水de)分(fēn)子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结在于(yú)服务(wù)业就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的生活性服务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的(de)青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改善，应(yīng)届(jiè)生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有(y200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青年人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推(tuī)升青年失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来(lái)自于两部(bù)分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速(sù)。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动(dòng)恢复(fù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规(guī)模(mó)。当(dāng)前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年(nián)龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的(de)青年(nián)就业和(hé)失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而(ér)2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年(nián)龄段的(de)在校生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增(zēng)速(sù)。

　　二(èr)是(shì)部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和(hé)就业好转后会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加或要(yào)求参(cān)加社(shè)会经济(jì)活(huó)动的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡失业(yè)人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口(kǒu)抽(chōu)样调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口(kǒu)普查(chá)则在长表部分纳(nà)入(rù)就(jiù)业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就(jiù)业：从(cóng)三(sān)因素(sù)框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)

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