公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情马斯克会加入中国国籍吗况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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