五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来(lái)最高(gāo)的一(yī)次。美国(guó)政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能(néng)即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时(shí)全(quán)球经济数据可(kě)能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称温(wēn)和的(de)衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出(chū)现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美(měi)元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危(wēi)机本轮(lún)早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对全(quán)球(qiú)的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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