财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，1亿等于多少万今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位1亿等于多少万(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示1亿等于多少万，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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