北(běi)交所开市至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，陈睿怎么了，b站陈睿事件还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险(xiǎn)陈睿怎么了，b站陈睿事件收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符(fú)合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是(shì)除(chú)沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司(sī)的(de)代(dài)表，许(xǔ)多(duō)标的当前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得(dé)越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以(yǐ)及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市(shì)场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公(gōng)司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和(hé)风险分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度(dù)重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发(fā)行更(gèng)多(duō)以(yǐ)北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资(zī)范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面，不排(pái)除将存(cún)量基金(jīn)产品的(de)投资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在(zài)投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的(de)、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关(guān)注(zhù)度(dù)可能不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修(xiū)复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和(hé)制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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