5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方(f奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗āng)与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大连(lián)经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基(jī)金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的(de)数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平(píng)。报告(gào)期内，数(shù)字(zì)经济业(yè)务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和7奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗4.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交易对(duì)方就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有(yǒu)的(de)文华财经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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