5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工具特征，市场资(zī)金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资(zī)金(jīn)净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿(yì)元。脱销什么意思啊，什么叫做脱销

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明显。除(chú)此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金(jīn)流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是(shì)，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日资(zī)金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种成(chéng)为市(shì)场资(zī)金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流(liú)入，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也均在(zài)40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包括(kuò)科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成(chéng)长性(xìng)，是市(shì)场(chǎng)资(zī)金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示(shì)，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技(jì)行业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏(fú)和(hé)半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场也逐(zhú)步(bù)打开(kāi)，未来(lái)十(shí)年(nián)新能(néng)源产业(yè)有望迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新领域(yù)开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价脱销什么意思啊，什么叫做脱销比以及对未来(lái)产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为，脱销什么意思啊，什么叫做脱销从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前已经(jīng)处于低(dī)位区间(jiān)，且(qiě)有望在触底后开启新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的(de)证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血(xuè)主(zhǔ)阵(zhèn)营(yíng)，投(tóu)资者获利了(le)解(jiě)心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也持(chí)不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需(xū)格局(jú)有所恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位回(huí)调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释今年(nián)新能源板块(kuài)表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数(shù)，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速不会(huì)像过去几年(nián)那样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于其他很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一是(shì)筹码结构(gòu)出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能(néng)源板块或(huò)许很难再有过去那几(jǐ)年的大级别(bié)的系统性(xìng)机会，更(gèng)多将(jiāng)是优(yōu)选(xuǎn)个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进(jìn)步都在以一种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期的速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突(tū)出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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