财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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