踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损(sǔn)。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了(le)锅，不(bù)少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下(xià)周一(yī)股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到(dào)，也(yě)就是(sh三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式ì)股(gǔ)价暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝(pù)光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的(de)互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他(tā)业务收入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个(gè)年度，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着(zhe)非(fēi)经常性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入20三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式23年，三六零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业收入下降及对(duì)联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司(sī)在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一(yī)季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到去(qù)年底(dǐ)，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了(le)今年(nián)一季度末股东数(shù)来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却(què)在逢高大(dà)幅(fú)减持(chí)。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一(yī)季度(dù)均价(jià)计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对(duì)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的(de)增资权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业(yè)，对(duì)应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又(yòu)发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于(yú)对外(wài)投(tóu)资(zī)进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值会否进一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资(zī)亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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