本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北交所发(fā)展(zhǎn)的首要因(yīn)素(sù)，不过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由(yóu)于(yú)是(shì)发(fā)起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认购期(qī)为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式(shì)的形(xíng)式(shì)设立(lì)。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证(z中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省hèng)50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业务相关(g中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省uān)度较高的同类股票，具(jù)有较(jiào)大(dà)估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成(chéng)立(lì)以来回(huí)报悉(xī)数为负，其(qí)中年(nián)内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观(guān)维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司(sī)业绩(jì)持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅(fú)超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉(jiā)实(shí)北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估(gū)，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题，市场(chǎng)制度(dù)性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心(xīn)来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看(kàn)，他(tā)们(men)发现很多北交所公司今年以来(lái)依然延(yán)续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来(lái)看，去年(nián)四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国(guó)证跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的力(lì)度(dù)，政策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能由于供给增(zēng)加对整个(gè)市场的流(liú)动性造成(chéng)一定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业(yè)的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交(jiāo)所精选两年(nián)定(dìng)开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初(chū)创期，上(shàng)市股票(piào)数量还不够(gòu)多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体估值水平相较于(yú)沪(hù)深交易所(suǒ)明显低(dī)估(gū)。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着(zhe)北(běi)交所改革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募基(jī)金持(chí)仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低估标的，未(wèi)来随(suí)着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推(tuī)进和投资者(zhě)关(guān)注度(dù)提(tí)升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大(dà)。

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