财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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