芦哲 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将(jiāng)影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三因(yīn)素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却(què)被(bèi)忽(hū)视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青年(nián)失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上(shàng)升未(wèi)必来自(zì)失业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的(de)青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向服务业(yè)。以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的(de)分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下(xià)降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失(shī)业人(rén)员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口；②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个(gè)因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失(shī)业率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为(wèi)我国的劳(láo)动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就(jiù)业数(shù)据解读时，披露(lù)了当前青(qīng)年(nián)就业和(hé)失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期(qī)多70万人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每(měi)提(tí)高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要(yào)好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或(huò)将(jiāng)继续(xù)小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能(néng)相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失业主要原因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失(shī)业人(rén)群中，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人(rén)由(yóu)于(yú)年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的行业与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集的(de)特(tè)点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何(hé)处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大(dà)量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃(rán)水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业(yè)是(shì)国民经济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教育年(nián)限在14年以上，依(yī)次(cì)是：科学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行(xíng)业是(shì)过(guò)去(qù)十(shí)年(nián)青(qīng)年就(jiù)业流入的(de)主要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业(yè)比例寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限基(jī)本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失(shī)业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各(gè)行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似(shì)替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务(wù)、公(gōng)共(gòng)管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都(dōu)位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看(kàn)，批(pī)发零售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业(yè)一季(jì)度复(fù)苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息(xī)技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端(duān)来(lái)看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业(yè)。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密集(jí)程度(dù)较低的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏(sū)结(jié)构分化(huà)，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未(wèi)来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以(yǐ)来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。根据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统计局披(pī)露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该(gāi)年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十(shí)年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势恶化时(shí)，也(yě)会影响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即进入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年(nián)人初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的(de)情况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增(zēng)长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难(nán)以改变失业率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一(yī)是调查失业率(lǜ)是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许多针对(duì)青年失业(yè)率的(de)讨论以全(quán)国青(qīng)年(nián)人口数(shù)量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经(jīng)济活动(dòng)的(de)人员。包括(kuò)就(jiù)业人(rén)员和(hé)失业(yè)人员”，因此没(méi)有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据(jù)来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每(měi)年(nián)进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调(diào)查，调查(chá)范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇和(hé)乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动(dòng)力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查(chá)正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年的(de)《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人(rén)左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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