财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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