近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(wēn)控的关键组(zǔ)件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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