市场再(zài)迎(yíng)来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投(tóu)资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字时，能够有更多的时间和精力(lì)去关(guān)注标的(de)对应上市公(gōng)司(sī)的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金(jīn)，更好(hǎo)地服(fú)务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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