金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的(d此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读e)4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去的三十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤离世(shì)界舞台(tái)的中(zhōng)心。但(dàn)其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意(yì)味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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