今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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