为了让自己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系(xì)等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市(shì)公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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