金(jīn)融(róng)界5月18日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数上(shàng)涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中(zhōng)信期货：原油在金(jīn)融压力(lì)和地缘支撑(chēng)作用下呈(chéng)现多空顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程轮动的(de)跷跷板效应

　　五月油价在(zài)70美(měi)元处仍有强力支撑，六月有上行动力(lì)。年初(chū)以来(lái)原油(yóu)价格在金融压(yā)力和地缘支撑作用下呈(chéng)现多(duō)空轮动的跷跷板效应(yīng)。短(duǎn)期(qī)来看，在月初金融事件冲击下，五月(yuè)可能处于震荡周期中(zhōng)的(de)偏弱(ruò)阶段。但(dàn)在下方70美元处，仍(réng)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程有强力支撑。仍以短期波段(duàn)操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金融(róng)事(shì)件交易阶(jiē)段(duàn)。如(rú)果欧佩克减产或美联储停(tíng)止加息(xī)，均有可能给(gěi)油价(jià)提供阶段上行(xíng)动(dòng)力。长期来看，支撑(chēng)和压(yā)力共存(cún)局面或将维持(chí)。今年(nián)可(kě)能(néng)整(zhěng)体处于周期末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货(huò)：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在现货，目(mù)前来看现货降价的趋势并未企稳(wěn)的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续(xù)纯(chún)碱库(kù)存预期开启(qǐ)去(qù)库，但是本周的库存呈现双累(lèi)，可见当下持货意愿已经在低谷(gǔ)，现货(huò)价格预计持续(xù)松动(dòng)。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的检修周期都不长，开工高位可维(wéi)持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预期外，导致后(hòu)续存在进一步累库的空间(jiān)。因此(cǐ)当(dāng)下纯碱累(lèi)库(kù)趋势进一步延续，后(hòu)续需要检(jiǎn)修的顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程(de)集中兑现(xiàn)才能扭转供需(xū)，而去库对(duì)价格的传导也(yě)不(bù)是一(yī)蹴(cù)而就。从更大的(de)角度来(lái)看，纯碱投产预(yù)期下，现货偏(piān)松(sōng)，预期过剩，从利润角度(dù)就是(shì)要(yào)走向(xiàng)成本以下，何时投产只是(shì)节奏上的扰动(dòng)，不(bù)影响(xiǎng)方向。目前原盐价格(gé)下滑，纯(chún)碱成本出(chū)现进一步坍塌(tā)，纯(chún)碱边际在1600。策(cè)略上(shàng)，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下。

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