公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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