全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其(qí)特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经(j恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱īng)济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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