投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相(xiā站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的ng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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