市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)上市，市48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗场(chǎng)投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服(fú)务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第(dì)二(èr)位(wèi)的(de)是(shì)易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的(de)对(duì)应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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