“一(yī)带一(yī)路”对(duì)冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年出口最(zuì)大的看点。即使(shǐ)考(kǎo)虑去年的低基数，4月的出口增速也不赖，与韩国、越(yuè)南等邻(lín)国(guó)形成鲜明对比；拉(lā)动(dòng)方面，“一(yī)带一路”国家成为主角(jiǎo)，欧美发达经济体整体偏(piān)弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在中国(guó)出口的份额约为36.0％超(chāo)过(guò)美(měi)欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今(jīn)年“一带一路”出口增速保持(chí)在6％以(yǐ)上，那么在增量上就可能对(duì)冲美欧日出口的(de)下滑，使得全(quán)年2023年全年的(de)出口增速(sù)转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再(zài)次验证，当前(qián)观察的中(zhōng)国的出口(kǒu)“不看港口(kǒu)，不看韩、越”。港口数(shù)据和(hé)韩国、越南出(chū)口通胀(zhàng)作为传统观察中(zhōng)国出口增(zēng)速的重要指标，但(dàn)随着中国出口结构向“一带一路”国家转移(yí)，其对中(zhōng)国出口的指示作用逐渐(jiàn)下降(jiàng)。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽(qì)车(chē)、火车等陆路运输占比和增速快(kuài)速上升，导致(zhì)港口数(shù)据与实际出口(kǒu)增速(sù)持续偏离，另(lìng)一(yī)方面，以(yǐ)往韩国、越南(nán)出口增速与(yǔ)中国(guó)出(chū)口基(jī)本保持统一趋势，但由于(yú)产品结(jié)构差异，2023年以来两者产(chǎn)生较大背离。出口结构(gòu)性变化背景(jǐng)下，传统观察框架适用性(xìng)减弱，信息(xī)的噪(zào)音(yīn)和预期(qī)的(de)波动可(kě)能加大。

　　国别(bié)方面(miàn)，擘(bāi)画外贸蓝图的(de)突破口(kǒu)仍(réng)在于“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家。除低基数影(yǐng)响之外，4月对俄出(chū)口的高增反映“一带(dài)一路”贸易持续活跃，沿路(lù)经(jīng)济带(dài)仍是(shì)我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口(kǒu)增速暂时回落，不(bù)过整(zhěng)体(tǐ)来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的趋(qū)势(shì)加速，日(rì)韩份(fèn)额(é)保持稳定。

　　产品标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压方(fāng)面(miàn)，4月(yuè)出口结构继(jì)续延续“扬长避(bì)短”的(de)属性(xìng)。中国4月汽车(chē)及机(jī)电出口金额(é)维持强势，增速较(jiào)3月进一步(bù)加快部分源于去年低基(jī)数原因，不过对同(tóng)比的拉动仍明显(xiǎn)好于韩国(guó)，半导体出(chū)口(kǒu)跌幅则相较韩(hán)国更加(jiā)“温(wēn)和(hé)”。从散点图看，量价齐升的(de)汽车出口(kǒu)反映海外车市较(jiào)高景(jǐng)气度与产(chǎn)业链韧(rèn)性(xìng)仍可在(zài)一段时间内支撑出口，而受全(quán)球半(bàn)导体周(zhōu)期影响，集成电路4月出口量与价格(gé)均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年(nián)出(chū)口最(zuì)大的变数：“一带一(yī)路(lù)”的空间有多大？站在(zài)2022年年(nián)底，市场大多(duō)聚焦(jiāo)欧美经济衰退(tuì)的拖累，而聚光灯之外“一带一(yī)路”却在稳定外(wài)贸上发挥了越来越重要的(de)作用(yòng)，那么如何去(qù)评(píng)估这一空间有多大？

　　一带(dài)一路(lù)出口背后存量博弈(yì)。在全(quán)球经济和贸易放(fàng)缓(huǎn)的背景下，我国(guó标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压)出口的韧性(xìng)可能主要来自于存量(liàng)的竞争——我(wǒ)们认(rèn)为很有可能是抢(qiǎng)占欧美日韩在这些国家的进口份(fèn)额，2018年至(zhì)2022年，中国(guó)在一带一(yī)路沿线10国的进口份(fèn)额(é)上涨了2.5％，同期欧美(měi)日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估(gū)计拉动2023年中国出口1个百分点。我们选(xuǎn)取“一带一路”沿(yán)线65国中(zhōng)，中(zhōng)国出口规模最大的10个国家（约占(zhàn)中国对“一带一(yī)路”沿线国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以下简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进(jìn)口(kǒu)情景来对(duì)标(biāo)2023年10国在悲观、中性、乐观三种情(qíng)形下的(de)进口增速情况，同(tóng)时参考2018至(zhì)2022年欧美(měi)日韩的年(nián)均下跌份额，假设2023年10国对美欧日(rì)韩(hán)减(jiǎn)少的进口份(fèn)额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增速约0.97％，此(cǐ)外(wài)根据占比(bǐ)（10国(guó)占65国的70％），大(dà)致估算“一(yī)带一路”沿线65国拉动我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景(jǐng)下，1个百分点并(bìng)不少，我国(guó)全年出口增(zēng)速(sù)可(kě)能(néng)略(lüè)高于(yú)0％。对欧美日等(děng)发达经济体出口增速预测，思路为(wèi)在(zài)中国加入世界贸易(yì)组织(zhī)后、历次全球(qiú)经(jīng)济陷入衰退或是经济增速大(dà)幅下行（downturn）的时间(jiān)段中(zhōng)，选(xuǎn)出具(jù)有参考意义的(de)三年，分别(bié)作为中性、乐观和悲观情景作为参(cān)考。我(wǒ)们对于(yú)2023年的基准假设为美欧(ōu)有可能(néng)在下半年陷入温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放(fàng)缓）分(fēn)别作为悲观、中(zhōng)性和乐观情景。根(gēn)据预测，中性假设下(xià)，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国出口(kǒu)增(zēng)速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国家（在我国出(chū)口中约占26％）出口(kǒu)增速预(yù)测按照IMF对2023年标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(nián)世(shì)界商品贸易(yì)数(shù)量增速预测(cè)即1.5％计算，并(bìng)考(kǎo)虑价格(gé)因素，使(shǐ)用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得出其(qí)余国家(jiā)拉动我国出口增速约0.64个百分(fēn)点。因(yīn)此(cǐ)，中性假(jiǎ)设下2023年我国出口(kǒu)增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的风险，主要来自于两个方面：数据口径(jìng)差异和欧美经济体的(de)“韧性”。数(shù)据方面，各国自(zì)中(zhōng)国进口的数据和(hé)中国向各国出口的数(shù)据存在差异（无论是绝对量(liàng)还(hái)是增速），有时这(zhè)一差异还较大(dà)，一(yī)般而言中国出口端的增速会更高，这意味着(zhe)我们(men)基(jī)于(yú)“一带一路”国家进口数据的测算是低估的；外需方面，欧美(měi)经(jīng)济陷(xiàn)入衰退的时(shí)点存(cún)在较大的不确定性，可能在今年下(xià)半年、也可能(néng)在明年，若(ruò)后者出现，那么2023年(nián)发达经济体对于(yú)中国出口的拖累可能没有(yǒu)那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济增长不(bù)及预期(qī)，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲(chōng)击(jī)风险对(duì)出(chū)口造成拖累。欧美经济韧性超(chāo)预期，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

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