美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调(di谢霆锋资产有百亿吗ào)查，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为(wèi)令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债务(wù)上限僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严重的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双谢霆锋资产有百亿吗方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国(guó)库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票(piào)据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可(kě)能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带(dài)来提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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