5月迎来(lái)开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐了(le)154只金股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人(rén)气最高的板块(kuài)，占比接(jiē)近1成夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音，银行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关注度(dù)则快速下(xià)降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上的机(jī)构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝(jué)大(dà)多数(shù)收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金(jīn)股策略盈利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热(rè)门(mén)金股上则表现为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看(kàn)法(fǎ)

　　各大券商对五月(yuè)份(fèn)的夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音投资方向做了预判，综合多(duō)家(jiā)观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的看(kàn)法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消(xiāo)费(fèi)、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票市场的(de)相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数(shù)在(zài)5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年(nián)份均(jūn)现下(xià)跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示(shì)经(jīng)济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层(céng)对信用(yòng)风(fēng)险及资产价(jià)格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度正在(zài)降低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不(bù)举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场(chǎng)依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可(kě)以做一把反弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么(me)减少负债，要么(me)增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资本会(huì)带来股票供给压(yā)力，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无(wú)法(fǎ)期望经(jīng)济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利率的(de)回落是衰退(tuì)性的，不意(yì)味着流动性出现主动(dòng)式(shì)改善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘(pán)股(gǔ)如医药(yào)、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等一线(xiàn)白马等业绩增(zēng)长(zhǎng)确定性高、估(gū)值(zhí)不(bù)高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略(lüè)展(zhǎn)望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现，将给市场(chǎng)带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面(miàn)，部(bù)分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回(huí)调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立(lì)，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期(qī)小批多次的(de)微刺激下(xià)，市(shì)场对短期经济(jì)预(yù)期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域(yù)带来的经济下行动能，基(jī)本面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改(gǎi)革和结构调(diào)整依(yī)然是政(zhèng)策主要目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不(bù)利影响(xiǎng)。监管部门的(de)维稳措施亦(yì)难以改(gǎi)变基本面弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下(xià)跌格局(jú)。

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