就在全球(qiú)为AI疯狂的时(shí)候，百年欧洲金(jīn)融(róng)巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)家(jiā)族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自(zì)2020年(nián)年底以(yǐ)来一直超配(pèi)英伟达，但是(shì)目(mù)前已(yǐ)经部(bù)分获(huò)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解，这家总部位(wèi)于瑞(ruì)士(shì)日内瓦的资管机构为(wèi)拥有200多年历史的欧洲(zhōu)老(lǎo)牌(pái)金融世(shì)家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理(lǐ)资(zī)产规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美(měi)元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节(jié)奏增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老牌资管机构在2015年(nián)英(yīng)伟达(dá)业(yè)绩第(dì)一爆发之际，就增持(chí)了英伟达。当时的持(chí)仓股数(shù)一度高达160多(duō)万股。

　　然(rán)而(ér)英伟达虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直(zhí)不怎么涨。这家资(zī)管(guǎn)机构也不得不修正(zhèng)自己的错(cuò)误，在英伟达(dá)股价的缓(huǎn)慢(màn)上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季度减(jiǎn)持到(dào)不足(zú)1万股(gǔ)。不过这(zhè)个时(shí)候，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附近，估(gū)计(jì)翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的(de)上(shàng)上下下，让英伟达(dá)的股价(jià)如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟(wěi)达的股价(jià)也一度(dù)腰斩。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二(èr)季度，虽(suī)然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年(nián)底，增持超过20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念(niàn)大爆发，英伟达作为底层算力代(dài)表，股(gǔ)价一(yī)度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新高(gāo)，总市(shì)值(zhí)一度超过1万亿(yì)美元，差点成为(wèi)全球第9家市(shì)值超1万亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择(zé)高位套现的，还(hái)有被(bèi)誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃(wò)斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今已经卖(mài)掉了该公司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月(yuè)30日(rì)说：“直到(dào)今天早上英伟达还在(zài)我的投(tóu)资组(zǔ)合里，最后把它剔(tī)除出投(tóu)资组合，因为我(wǒ)无法承受(shòu)这样(yàng)的上(shàng)涨(zhǎng)，一周内(nèi)市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯片市(shì)场占有80％的份额，最乐观的(de)预测是，10年后(hòu)该市场规模将(jiāng)达(dá)到(dào)3500亿美(měi)元。即使假设英伟(wěi)达未来的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰得出的估值(zhí)也要比(bǐ)近期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟(wěi)达(dá)这家公(gōng)司，但(dàn)如(rú)果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都(dōu)得不出(chū)每股400多美(měi)元的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日(rì)持续出售公司股(gǔ)权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股(gǔ)权，减(jiǎn)持均价在(zài)400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元(yuán)。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也(yě)有人认为英伟达(dá)现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年10月给予这(zhè)一评级(jí)的人(rén)数(shù)30人增加约三分之一。这些分析(xī)师对英(yīng)伟(wěi)达给(gěi)出的股价(jià)中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的(de)分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街近日(rì)纷纷调(diào)高(gāo)英(yīng)伟达目标股价，是因(yīn)为先前(qián)估测的(de)获(huò)利预期太(tài)低。目前投(tóu)资人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过高(gāo)，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预测最准确(què)的分析师(shī)、美(měi)国银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技股和AI概念股的估值(zhí)过(guò)高，建(jiàn)议投资者(zhě)可以(yǐ)抛(pāo)售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿(ér)期的(de)泡沫”，而美(měi)联(lián)储的加息周期或(huò)许(xǔ)还未结束(shù)。过去的泡(pào)沫形成通常是(shì)因“宽(kuān)松(sōng)货币政策”而起，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他(tā)认为需要在标普500位(wèi)于4200点(diǎ黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月n)时开始抛售(shòu)。

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