科创板(bǎn)不必(bì)迅速进一(yī)步(bù)放(fàng)宽行业限制或进(jìn)行(xíng)调整(zhěng)，应在(zài)坚(jiān)持(chí)现有上市标准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发(fā)掘与(yǔ)储备符合标准(zhǔn)的拟上市公(gōng)司(sī)资源，做好(hǎo)培育与辅导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家(jiā)和(hé)5家公司申报(bào)科(kē)创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市(shì)获受理，受理(lǐ)企业总量同比减(jiǎn)少超过三(sān)成。而股票(piào)发行注册(cè)制的全面落地实施，使(shǐ)得部分同时满(mǎn)足(zú)两(liǎng)板上市条件的公司有观望甚至向主(zhǔ)板流动的倾向。而当(dāng)前，科(kē)创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放宽行业限制或(huò)进行调整，应(yīng)在(zài)坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储备符(fú)合标准的拟上市公司资源，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上(shàng)市公司质量和板(bǎn)块(kuài)特(tè)色的前提(tí)下处理(lǐ)好板块(kuài)公司的数量与质量之(zhī)间的关(guān)系。

　　从发(fā)展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的(de)多层(céng)次资本市场(chǎng)的角度看，内地多层次资(zī)本市场(chǎng)的(de)板块架构在全(quán)面(miàn)实行注册制后更加清晰(xī)，各板(bǎn)块特色更加(jiā)鲜(xiān)明(míng)并(bìng)通过挂(guà)牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆(chāi)上市、并(bìng)购重组(zǔ)加强(qiáng)了有机联(lián)系，多(duō)元(yuán)包容(róng)的(de)上市条(tiáo)件对(duì)不同(tóng)类型、不同成长(zhǎng)阶(jiē)段的企(qǐ)业(yè)上(shàng)市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调突出“硬科技”特色，科(kē)创板面(miàn)向世界科(kē)技前沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国(guó)家重大(dà)需求。

　　《首次公开发(fā)行股票注册管理办法》对主(zhǔ)板(bǎn)、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板块定位提出(chū)了总体要求，同(tóng)时沪、深(shēn)、北交易(yì)所分别在配套业务规则中对相关板块定位(wèi)进(jìn)一步释明。需要注意的是，如果(guǒ)以模糊(hú)板块定位与特色(sè)、减少(shǎo)上市标准包容性(xìng)与差异性为代价，有(yǒu)可能对全(quán)面注册制、多层(céng)次资本市场(chǎng)为不同类型的上(shàng)市企(qǐ)业提供符(fú)合自身特(tè)点的上市渠道(dào)的初衷造(zào)成干扰，对板块特征和(hé)投资者群体差异带来模(mó)糊，有可能(néng)与其他市场、其他板(bǎn)块的(de)定位重叠、冲突并降(jiàng)低注册制的效率和优势(shì)，还有可(kě)能(néng)给横向错位(wèi)竞争、差异发展、协(xié)同高效与纵向互联互(hù)通、层层递进、功能互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一定影响。

　　从保持科创(chuàng)板行(xíng)业高(gāo)集中度以及(jí)引(yǐn)致的(de)集群、集聚、集成(chéng)效应的角度来看，由(yóu)于科创板突出(chū)“硬(yìng)科技”特色，重点支持新一代信息技术(shù)、高端装备、新材料等高(gāo)新技术(shù)产业和战略(lüè)性新兴产业，因(yīn)此科(kē)创板上市公(gōng)司主要都是符合国家战略、突(tū)破关键核(hé)心技术、市场认可(kě)度(dù)高的科技创(chuàng)新企(qǐ)业(yè)。行业集中度(dù)高，会自(zì)然而然(rán)地(dì)带来横向同行的(de)集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效(xiào)应，有利于企业共同提升与(yǔ)发展、更快(kuài)做(zuò)大做强，有利于逐步形成集(jí)成电路、生物(wù)医药(yào)等多个战略性新兴产业集群和构建硬科技标杆性特色板块(kuài)。

　　从(cóng)吸引符合(hé)科(kē)创板(bǎn)特色标准要(yào)求的拟上市公司(sī)的角度来(lái)看(kàn)，科创板(bǎn)不宜改变现有的更为强化(huà)和强调企业(yè)成长性、研发投入、自主创新(xīn)能力(lì)、估值等指标的(de)独有特点。科(kē)创板(bǎn)进一步淡化(huà)了对(duì)于拟上市企业营(yíng)收、净利(lì)润(rùn)等指标(biāo)要(yào)求，不再“净(jìng)利润(rùn)至上”，提升了资本市场对创新经济的(de)包容度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发(fā)点或定位正是为创新企业特别是硬科技(jì)企(qǐ)业的成长赋(fù)能，即通e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数(tōng)过市场机制实现(xiàe的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数n)资产定价、资源配置和资本流动(dòng)的高效率，提升企业的(de)公司治理和运营管理水平。这使得科创板能(néng)更加快速地(dì)协助资(zī)本直(zhí)达实体(tǐ)经济(jì)，支(zhī)持企业创新(xīn)、激发(fā)经济活力、加快实施创(chuàng)新驱动发展战略，将(jiāng)掌握关键核心(xīn)技术的优秀科(kē)技企业和顺应“双循环(huán)”的优秀(xiù)创新(xīn)创业(yè)企业快速推向资本市场，获得包括机构(gòu)投(tóu)资者与个(gè)人投资者(zhě)的认(rèn)同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更全(quán)面、更(gèng)优质的金融支持，有(yǒu)效提升(shēng)创新载体的生(shēng)机与资本市场活力(lì)。

　　从已(yǐ)上市公司情况看(kàn)，科创板公司研发投入与营业收入(rù)之比、研发人员占公司人(rén)员总数之比、平均(jūn)发明专(zhuān)利数量等(děng)均高于其(qí)他市场板(bǎn)块。应当注意(yì)的是，如(rú)果科创(chuàng)板的(de)扩容改(gǎi)变了前述的功能定位(wèi)与个(gè)体特(tè)色(sè)，有可(kě)能(néng)影响到科创(chuàng)板(bǎn)直(zhí)接融资服务与制度供给的多元性、包(bāo)容性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性(xìng)，还可能影响(xiǎng)到科创板联系(xì)和(hé)连接特定行(xíng)业、类型、规模、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有与(yǔ)之相(xiāng)应的(de)知(zhī)识、经验、能(néng)力、稳(wěn)健(jiàn)性、风(fēng)险(xiǎn)偏好的投资者(zhě)，影响到特(tè)定市场与板块的(de)价格发现功能、价值投(tóu)资理(lǐ)念和整(zhěng)体抗(kàng)风险能(néng)力。综上所述(shù)，科创板不必急于(yú)“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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