为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及(jí)其(qí)代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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