随着(zhe)一季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称(chēng)的公募FOF最新(xīn)持(chí)仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革(gé)三只基(jī)金是全市场公募FOF一季(jì)度持有只(zhǐ)数最多的权益基(jī)金，相比去年四季(jì)度，易方(fāng)达(dá)供给改(gǎi)革取(qǔ)代融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益基金前(qián)三名(míng)。

　　从(cóng)调仓变(biàn)动上看(kàn)，部(bù)分公(gōng)募FOF继(jì)续超(chāo)配权益资产，并偏向(xiàng)成长风格基金，有的对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业做了(le)减(jiǎn)仓，增加(jiā)了(le)部分业绩和估值匹配(pèi)合理的行(xíng)业。

　　谈及(jí)后市，多(duō)位FOF基金经理认为(wèi)，中期维(wéi)持对权(quán)益资产的(de)乐观，国内宏观经济处于底部(bù)向上修(xiū)复的状态，且市场(chǎng)估值(zhí)压(yā)力仍(réng)较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上主要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美(měi)债利率定价资产估值(zhí)修复(fù)等。

　　华商新趋势优选(xuǎn)、易(yì)方达科瑞(ruì)、易方达供(gōng)给改(gǎi)革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下一季报披(pī)露，FOF基金经(jīng)理新一季的基金配置(zhì)清单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商新(xīn)趋势优选在一季度末获26只公募(mù)FOF重仓买入，从数量上看，是目前公募(mù)FOF买入(rù)数量最(zuì)多(duō)的权益基金(jīn)，这也是华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选第二(èr)个季(jì)度坐上公募(mù)基金“团(tuán)购”榜(bǎng)首，去年末是与融通(tōng)健(jiàn)康产业并(bìng)列(liè)首位。在此之前(qián)，则(zé)由(yóu)海富(fù)通(tōng)改革驱动连续第五个(gè)季度霸榜(bǎng)。

　　具体(tǐ)来看，平安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富国(guó)智优精(jīng)选(xuǎn)3个月持有等基(jī)金在一(yī)季(jì)度(dù)均重点配(pèi)置华商新趋势优选基金(jīn)，其中更有包括平安盈禧均(jūn)衡配置1年持有、平(píng)安养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有、嘉实养老2050五(wǔ)年(nián)、嘉实养(yǎng)老2040五(wǔ)年等基金将华(huá)商新趋势优选作为前三(sān)大(dà)重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季度末公募FOF合计持(chí)有华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选基金份额4995.19万份，相比去(qù)年末增持了17.62万(wàn)份，持有华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选的FOF基金数量则(zé)相(xiāng)比去年末增加了5只。

　　据相关资料(liào)介绍，华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选基金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风(fēng)格(gé)著称，截止今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，成立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩(jì)排名同类(lèi)基金第(dì)一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合计持(chí)有份额1.74亿(yì)份，相比去年末持(chí)有的(de)FOF基金只数增(zēng)加了(le)6只，环比减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科(kē)瑞基(jī)金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关注(zhù)估值被错杀的个(gè)股，对于基本面(miàn)坚固或出现好(hǎo)转信号(hào)的公(gōng)司敢于重仓买入。

　　易方达供给(gěi)改革在(zài)一季度新进公募(mù)FOF买入只数榜(bǎng)前三(sān)。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达供给(gěi)改革，合计持有份额(é)1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了(le)13只，环(huán)比增持了1.29亿(yì)份。据悉，易方(fāng)达供(gōng)给改(gǎi)革基金经理(lǐ)杨(yáng)宗昌是化(huà)学博士，有过(guò)多(duō)年化工研究(jiū)经验，他(tā)坚持在熟(shú)悉的行业内把(bǎ)握(wò)投资机会，并(bìng)通过努力不断扩大(dà)能力(lì)圈，目前(qián)行业(yè)配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据Wind数据统(tǒng)计，被(bèi)动指数基(jī)金增持前三“花落(luò)华泰柏瑞(ruì)中证光伏产业ET幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会F、广发中证全指(zhǐ)信息技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混(hùn)合基金中，汇添富科技创(chuàng)新(xīn)、易(yì)方达供给改革、易方(fāng)达新兴成(chéng)长位列增持份(fèn)额(é)前(qián)三；偏股混(hùn)合基(jī)金增持前三则被易方达信息产业、财(cái)通资管(guǎn)健(jiàn)康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票基金增持(chí)前三分别为中欧信息产业(yè)、汇添(tiān)富外延增(zēng)长主题(tí)、华夏(xià)智胜先(xiān)锋；平衡基金增(zēng)持前三则是交银定期支付双(shuāng)息平衡(héng)、摩根(gēn)双(shuāng)核平衡、易方达平稳增长；偏(piān)债混合(hé)基(jī)金增持前(qián)三(sān)依次为(wèi)易方达安盈(yíng)回(huí)报、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓(cāng)位偏向(xiàng)成(chéng)长风(fēng)格

　　减持涨(zhǎng)幅过高(gāo)行业配置比例

　　一季(jì)度A股市场整体表现相对较好，但(dàn)行业分化较大(dà)。受益于(yú)数字经济(jì)政(zhèng)策的提振与人工智能主题的不(bù)断发酵，科技板块涨幅较(jiào)大；而地(dì)产和(hé)新能源等板(bǎn)块表现较弱。从一季度(dù)披露的(de)情况(kuàng)上看，部分FOF基金经理继(jì)续超(chāo)配权益仓(cāng)位，并(bìng)向成长(zhǎng)风(fēng)格偏移，也有(yǒu)部分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨幅过(guò)高行业基(jī)金进行(xíng)了减仓(cāng)， 增(zēng)加了部分业绩和(hé)估值匹配(pèi)合理的行业。

　　长期业绩领先(xiān)的(de)兴全安(ān)泰平(píng)衡养老FOF基(jī)金经理林国怀(huái)在一季报(bào)中表示(shì)，本季度基金主要进行(xíng)以下操作：1、持续维持(chí)权益资产的仓位略高(gāo)于权益配置中枢(shū)；2、逐步提(tí)升组合(hé)中成长(zhǎng)型基金的配置比(bǐ)例，同时(shí)适度降低价值型基(jī)金(jīn)的(de)配(pèi)置比例；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债(zhài)品种，增(zēng)加其他确定性(xìng)较高的绝对收益或相对(duì)收益基金品种；4、继续根据既定的策略参(cān)与股票(piào)定增、大(dà)宗交易等投(tóu)资(zī)机会，减持解禁(jìn)的(de)股票。

　　组合(hé)风格上，目(mù)前权益部分依然(rán)保持(chí)略超配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保(bǎo)持一(yī)贯的“略(lüè)偏左侧”和“适度均(jūn)衡”的配置策(cè)略(lüè)，通过(guò)积极挖掘市场(chǎng)上相对(duì)收益和绝对(duì)收益的投(tóu)资机(jī)会不断增(zēng)厚(hòu)组合收益，通(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会tōng)过“多(duō)资产、多策(cè)略”的方式来平滑组合波动，努(nǔ)力(lì)将该基金呈(chéng)现为(wèi)“相(xiāng)对稳定(dìng)的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季(jì)度(dù)持仓上看，富国城(chéng)镇发展、博(bó)时标(biāo)普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金，富(fù)国信用债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在年初的时(shí)候，基(jī)金经理对(duì)全年市场(chǎng)的主线判断不(bù)是很清晰，因此组合(hé)整(zhěng)体上除了向(xiàng)小(xiǎo)市值成(chéng)长(zhǎng)风格有(yǒu)一定偏离外(wài)，其他方(fāng)面没有明显的(de)偏离，整体上(shàng)比较均衡。随着近期政策方(fāng)向的明朗，基金经理对今年全年(nián)股(gǔ)票市场的主要(yào)方向逐渐(jiàn)有了较明(míng)确的判断(duàn)，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐(jiàn)增加了低估(gū)值价值风格(gé)基金和股票，以(yǐ)及与数字经济相(xiāng)关的基金(jīn)和股票(piào)，未来计划视相关板块的(de)估值水平(píng)变化做动态调整。”华夏养老2045三年基金(jīn)经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一(yī)季度的主要持仓仍然(rán)坚持长期资产配(pèi)置(zhì)策略，但(dàn)继续对部(bù)分(fēn)主动权益(yì)基金进(jìn)行了分散和优化(huà)，在一季度股(gǔ)票市(shì)场整体小幅上涨但行业(yè)之(zhī)间分化(huà)巨大的市场中，基于对长期基本(běn)面、行业景气度(dù)、估值、性价比等的判断(duàn)，对(duì)行业风格的持仓结构(gòu)进(jìn)行了小幅调整，减持(chí)部分涨幅较高(gāo)的行(xíng)业基金，增持部分短期表现较差的行业基金。

　　年内表(biǎo)现领先的平安养老2045一季(jì)报中表示，报告期内，基(jī)金整(zhěng)体保持中枢附近的权益仓位，但(dàn)内部结构有所调整。债券方面，适当增(zēng)加固收仓位的弹性，其他(tā)以现金管理为主；权益方面，基(jī)于不(bù)同板块的基本(běn)面和(hé)估值性价(jià)比，略加(jiā)仓港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益(yì)。整体而(ér)言，通过动态(tài)再(zài)平衡，保持组合处(chù)于稳(wěn)健均衡状态，重点关注(zhù)一季报超预(yù)期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深度价值和(hé)价值质量等偏(piān)价值策略(lüè)的基(jī)金的超配(pèi)比例，继续超(chāo)配(pèi)偏小盘风格(gé)的基金(jīn)，适度增加了偏成长策(cè)略(lüè)的基金的(de)配(pèi)置(zhì)比例。在行业方面，TMT等科技行业(yè)经(jīng)历过(guò)去几(jǐ)年的大幅调整，处于“三低”类资产（景气周期(qī)低位(wèi)、低(dī)估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策略基(jī)金的(de)配(pèi)置比例。不过仍然选择那些能(néng)够长期拿得住的(de)基金(jīn)，很少去追逐(zhú)那些短期大幅度上涨(zhǎng)的、最亮眼(yǎn)的科技基(jī)金。在不同地(dì)域的投资方(fāng)面，在(zài)市场大幅反(fǎn)弹(dàn)后，小(xiǎo)幅降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年权益类资产年(nián)度目标(biāo)配置比例(lì)为70％。截(jié)至一季度(dù)末，基金的(de)权益类资(zī)产(chǎn)实际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标配置比例战术型标配(pèi)，对阶段(duàn)性涨幅过快的行业(yè)做(zuò)了(le)减仓(cāng)，增加了部分(fēn)业绩和估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业(yè)。

　　富国智优精选3个月持有一季度操作上围(wéi)绕经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)和政策(cè)支持方向(xiàng)作为调(diào)整配置主要方向，组合主要提高了中小盘暴(bào)露(lù)、加大对(duì)于业(yè)绩(jì)预期增速较高板块的配置，并(bìng)通过优选选股(gǔ)alpha较(jiào)高、稳(wěn)定性较好的标的实(shí)现配(pèi)置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷(dài)和消费者信心等方面的(de)观(guān)察，鹏华养老2045将组合权(quán)益(yì)资产(chǎn)维持超配状(zhuàng)态，结构上均衡配(pèi)置于：受益于顺周期(qī)低(dī)估(gū)值的金(jīn)融(róng)周期板块、受益于社会经(jīng)济(jì)活动趋于正常的消费医药板块(kuài)，以及(jí)受(shòu)益于产业(yè)周(zhōu)期见(jiàn)底及国产替(tì)代的科(kē)技(jì)制造板块上。

　　权益市场仍(réng)将(jiāng)有所作为

　　关注(zhù)确定性和未来发展方向的机会

　　目前A股(gǔ)市场(chǎng)行至3300点附近，未来市场(chǎng)存在(zài)哪(nǎ)些(xiē)风(fēng)险和机会？如何(hé)寻找(zhǎo)投(tóu)资主线(xiàn)？FOF基金经理们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南(nán)方基金鲁炳(bǐng)良认为，展望后(hòu)市，随着经济数据(jù)真(zhēn)空(kōng)期的度过，国(guó)内大类(lèi)资产复苏预(yù)期进入验(yàn)证(zhèng)阶段。中期维持对权益(yì)资产的乐观(guān)，国内宏观(guān)经济处(chù)于底部(bù)向上(shàng)修复(fù)的(de)状态(tài)，且市(shì)场估值(zhí)压(yā)力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下(xià)条潜在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债(zhài)利率定价资产估值修复。从(cóng)确定性和未来(lái)发展方向角度(dù)出(chū)发，关注 TMT 中(zhōng)信(xìn)息安全、数字(zì)经济和新技(jì)术领域(yù)。大复苏中在(zài)大(dà)消费板块内(nèi)重点关注航空出(chū)行供需格(gé)局和(hé)票价弹(dàn)性(xìng)带来的潜在(zài)超预期机会(huì)。投资端关注地产链以(yǐ)及一带一路带动下的部分细(xì)分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表示，对于国(guó)内权益来讲，当前历史估(gū)值分位、相对(duì)债券资产(chǎn)的估(gū)值处均(jūn)在具备吸引(yǐn)力的水平，为长(zhǎng)期投(tóu)资提(tí)供一定(dìng)安全边际。年内经济修复是(shì)确定性的，节奏与幅度上虽(suī)有分歧，但政策仍有相机抉择加码托底的空间。结构上，维持此前判(pàn)断，关注(zhù)受益于稳内需(xū)政策加码的领域，包括地产链、政府支出或补贴可能增加的基建(jiàn)、信创、自(zì)主可控(kòng)等领(lǐng)域(yù)，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的(de)成份，对交易情绪的过热(rè)持谨慎的(de)态度，后续会持续关注新技术(shù)对经济各个领(lǐng)域(yù)的影(yǐng)响；对消(xiāo)费服务业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季度市场对其(qí)关(guān)注度(dù)有望随着节日出(chū)行、消费(fèi)数据改善而增加。

　　景顺长城养老目标(biāo)2035三年持有基(jī)金经(jīng)理薛(xuē)显志、江虹(hóng)表示，权益(yì)市场(chǎng)来看，当(dāng)前中国经济处于复苏早期(qī)，2月以(yǐ)来市场的下跌属于(yú)“放开交易(yì)”、春季躁(zào)动(dòng)后的正常回调。复盘历史上(shàng)的复苏(sū)周期(qī)，权(quán)益方面均(jūn)能有(yǒu)所作为，基本(běn)面的总体(tǐ)改善(shàn)能激活市场的生态(tài)，市场会不断寻找基(jī)本面改善的诸多(duō)细分(fēn)方向。结构(gòu)方面，市场(chǎng)一(yī)季度已找出“中特(tè)+”、数字经济两条主线(xiàn)。4月份开始，估(gū)计市场(chǎng)会围绕各(gè)行业受益改善幅度，不断挖(wā)掘(jué)一季报超预期、全年指引较(jiào)好(hǎo)的细(xì)分方向(xiàng)。同时，因处于复苏阶(jiē)段(duàn)，顺周期(qī)方向也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示(shì)，未来持续关(guān)注以下(xià)三(sān)个方向：一是顺(shùn)周期低估值板块具备(bèi)长期投(tóu)资价值，此外(wài)，关注央国企改(gǎi)革能否带来相关(guān)行业(yè)、企(qǐ)业(yè)基本面的改善，并打开估值提升的空间。

　　二是(shì)消费医药板块的场景复苏逻辑较为确定，比(bǐ)较而言，医药板(bǎn)块的估值性价比更(gèng)高。三(sān)是科技制造板块，特别是(shì)国产(chǎn)替代的关键环节，是长期关注的方向。短周(zhōu)期来看，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业可能(néng)在下半年周期见底，计算机行业的景气(qì)度相(xiāng)较于去年也是大幅改善。而人工智能等技术的突破，有(yǒu)可能打开科技(jì)板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会