金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头”先(xiān)正(zhèng)达(dá)的A股(gǔ)上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山车一(yī)般(bān)，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添一(yī)段新的历程。先正达将作别科创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站显示，上(shàng)交所(suǒ)日前(qián)做(zuò)出决定(dìng)终止对先正达集(jí)团股份有(yǒu)限公司首次公开发行股票并在(zài)科(kē)创板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所(suǒ)发布(bù)答记者(zhě)问对先正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收到先正达集团提(tí)交的撤回在科创板首发上市的(de)申请，并(bìng)已按(àn)照规则完(wán)成相关流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在(zài)回(huí)应中透露，先正达(dá)集团表(biǎo)示将转(zhuǎn)申(shēn)报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊(zūn)重企业对上市板(bǎn)块的(de)自主选择，支持大型农业科技企(qǐ)业上(shàng)市(shì)，推进相关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所(suǒ)对于(yú)为何科创板向(xiàng)先正达关闭上市(shì)大门，并未做出明确解释，至于外(wài)界关心的(de)“农化巨(jù)头(tóu)”先正达属性(xìng)与科创(chuàng)板定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是(shì)时间证明，出于市场稳定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将先正达(dá)拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达(dá)突然被取消上会。对(duì)于(yú)审(shěn)议会议(yì)取(qǔ)消(xiāo)原因，市场人(rén)士(shì)分析不排除是(shì)出于市场稳定考虑，“目前国际(jì)国内形势复(fù)杂，又正处于全面实行注册制改革关键期，主(zhǔ)板(bǎn)首批注册企业正在发行(xíng)、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身规(guī)模和募(mù)集资金量较大，市场(chǎng)关注度(dù)也比较高。”

　　农化(huà)巨(jù)头(tóu)先正(zhèng)达集团(tuán)

　　先正达集团成(chéng)立于(yú)2020年(nián)，由中国中(zhōng)化集团(tuán)与中国化(huà)工集(jí)团(tuán)旗下农化(huà)板块(kuài)业务整合而成，主要由瑞(ruì)士先正达、安(ān)道(dào)麦(mài)及(jí)中(zhōng)化集团农业业务组(zǔ)成，直到(dào)2022年才运行满三(sān)年(nián)。

　　先正达集(jí)团控股股东(dōng)为农化公司，农化公(gōng)司由中国(guó)中化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院国资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个(gè)业务(wù)单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的(de)先室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过正达植保、总部位于(yú)美国芝(zhī)加哥(gē)的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以(yǐ)及先正达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及(jí)中东地(dì)区(qū)、中国及除中国以外(wài)的(de)亚太(tài)地(dì)区。

　　先正达(dá)集(jí)团主营业务(wù)涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养(yǎng)产品的研发、生产与销售，并从事现代(dài)农业服务(wù)。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第三；在中国植保行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养行业(yè)排(pái)名第(dì)一(yī)。2019年至(zhì)2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资(zī)产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产(chǎn)负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚，但(dàn)是先正(zhèng)达自(zì)身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达(dá)的(de)上会稿显示其商誉账面价值(zhí)惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东(dōng)权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后的归属于母公司(sī)股东(dōng)权益合计的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交(jiāo)所在问询函中要求先正达(dá)就可能面临的商誉(yù)减值风险(xiǎn)对公司财务状况的进一步影响进(jìn)行风险提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风(fēng)险，建议投(tóu)资者充分关(guān)注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募(mù)资650亿元

　　先(xiān)正达(dá)在被科(kē)创板终(zhōng)止前(qián)，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团于(yú)2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板上市。当年9月，因发(fā)行上市(shì)申请文件中记载的财务资料已过(guò)有效期，需要补充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核(hé)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，先正达之前计划募资650亿元(yuán)，若能(néng)成(chéng)功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名分别(bié)是(shì)，农(nóng)业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过如此规模的(de)募资规模(mó)，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技研发(fā)的(de)费用和储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩展、升级(jí)和维护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展(zhǎn)现(xiàn)代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购(gòu)项(xiàng)目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团(tuán)的(de)长期债务。

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