今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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