全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄(huá诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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