公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(中国有多少万大军，中国多少万兵力wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄中国有多少万大军，中国多少万兵力下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qi中国有多少万大军，中国多少万兵力án)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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