今年1月，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就提高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一(yī)危(wēi)机(jī)的根(gēn)本——美国债务和(hé)债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美国(guó)政府的债务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出(chū)在多数(shù)总统任期(qī)内都高(gāo)于其财政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年(nián)疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府和特(tè)朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的(de)双重压力(lì)下(xià)，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上(shàng)限也就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国国(guó)会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进(jìn)行(xíng)限(xiàn)额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于预计(jì)美(měi)国将加(jiā)入第二(èr)次世(shì)界大(dà)战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上限的上(shàng)调(diào)幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消(xiāo)债(zhài)务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是美国国(guó)会(huì)为联(lián)邦政(zhèng)府设定的(de)举债的最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)，除非什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(fēi)国(guó)会(huì)调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继(jì)续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不受(shòu)到(dào)发行美钞(chāo)的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控(kòng)，那(nà)么(me)其债权信用将(jiāng)受(shòu)到损害(hài)，原有债权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过“债什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(zhài)务上限(xiàn)”这一内(nèi)控举措，才(cái)能(néng)维持美(měi)国政府的(de)偿付(fù)信(xìn)用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美(měi)国(guó)债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要(yào)提高美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会(huì)中绝大多数时候类(lèi)似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价(jià)还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议(yì)院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件提高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时(shí)间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会(huì)领导(dǎo)人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚(yà)新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风(fēng)险：时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)在谈判最后一(yī)刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即(jí)便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升(shēng)了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严重的(de)长期影响——比如(rú)拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学(xué)家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时(shí)，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正(zhèng)处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提(tí)供真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境(jìng)之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能(néng)够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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