本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利(lì)润(rùn)被(bèi)进一(yī)步(bù)压(yā)缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局(jú)面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库(kù)意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续(xù)提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目(mù)前终端(duān)需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波(bō)动幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为(wèi)主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏(sū)力度。

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