投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的(de)先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎ料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗n)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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