昨(zuó)夜，国际(jì)油(yóu)价突然大跌。

　　美股盘中，美油一(yī)度(dù)跌至69.02美元/桶(tǒng)，日内跌幅略超过5％， 布伦特原(yuán)油跌至73.32美(měi)元/桶，日内跌4.9％。截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，WTI 7月(yuè)原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美(měi)油均收创5月4日以来新低。

　　有(yǒu)市场分析指出(chū)，俄罗斯没有履(lǚ)行其减产承诺，这可(kě)能会(huì)让其他成员国感到(dào)不(bù)满。数据显示(shì)，截至5月28日的(de)四周平均海(hǎi)运石油(yóu)出(chū)口(kǒu)量为六(liù)周以来首(shǒu)次下降(jiàng)，降(jiàng)至364万(wàn)桶(tǒng)/日。该数据抹平周度数据的部分波动(dòng)，但(dàn)显(xiǎn)示流向国际(jì)市场的原油仍处于高位(wèi)，比去年(nián)底高出逾140万桶/日(rì)，比承诺减产的基准月份(fèn)2月高出(chū)27万(wàn)桶/日。

　　此外，据(jù)华尔街日报(bào)援引知情人士报(bào)道，由于俄罗斯不断向(xiàng)市场注入大量廉(lián)价石油，破坏了沙(shā)特提振油(yóu)价的努力(lì)，两国之间的紧张关系正(zhèng)在加剧。

　　知情人士说(shuō)，沙(shā)特对俄罗斯没有充分履行其限产承(chéng)诺表(biǎo)示愤怒。沙特(tè)官员已向俄(é)罗斯高级(jí)官(guān)员投诉，并(bìng)要求他们遵守(shǒu)商(shāng)定的减(jiǎn)产协议。

　　据悉，在6月4日欧(ōu)佩克+即将(jiāng)在维也(yě)纳(nà)举行重要会议之前，这(zhè)两个(gè)世界上最大(dà)的产(chǎn)油国(guó)之间的摩擦非常(cháng)明显。由(yóu)于对全球经济放(fàng)缓抑(yì)制(zhì)能(néng)源需(xū)求(qiú)的担忧日益(yì)加剧，欧佩克+此次大会(huì)将(jiāng)决定今年下半年的(de)生产计划。

　　也有石(shí)油(yóu)市场资(zī)深人士(shì)将油价(jià)重挫的原因归咎于对债务(wù)上限(xiàn)协(xié)议(yì)的担(dān)忧。“债务协议能(néng)否顺(shùn)利达(dá)成并不是一件(jiàn)轻(qīng)而易举的事情(qíng)。毫无疑问，这使(shǐ)市场感(gǎn)到紧张，”美(měi)洲(zhōu)瑞穗证(zhèng)券能源期货副总裁(cái)罗伯特·亚格(gé)尔表示。石油(yóu)分(fēn)析主管帕特里克·德哈恩(ēn)也(yě)指出，人们对债务上(shàng)限协议(yì)的“怀疑日益增长”，以(yǐ)及债(zhài)务限制未能提(tí)高可能引发“严(yán)重衰退”，抑制了对(duì)石(shí)油的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭(zāo)无人机袭击，普京、白宫表态

　　5月(yuè)30日，俄罗斯国防部(bù)发布消息称，30日早上，8架乌克兰(lán)无(wú)人(rén)机对俄罗(luó)斯首都莫斯科发动袭击，但均已(yǐ)被击落。

　　俄(é)罗斯国防(fáng)部称，乌克兰当局(jú)针对莫斯科市设施的攻击是恐怖袭击(jī)。目前，俄相关部门正在调查(chá)袭(xí)击的参与者。

　　据俄(é)新社报(bào)道，俄罗斯总统普(pǔ)京称，乌方出动无(wú)人机袭击莫斯(sī)科(kē)是“恐怖(bù)主(zhǔ)义活动”。

　　据英国天(tiān)空新闻(wén)网消息，在莫斯科(kē)30日发生无人(rén)机袭击事件后，美国白宫回应称，“我们不支持对俄罗斯(sī)境内发动袭击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克(kè)兰夺(duó)回主权(quán)领(lǐng)土(tǔ)”。

　　马斯克：特斯(sī)拉公司(sī)反对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓(tuò)展在华业务

　　2023年5月(yuè)30日，国务委员(yuán)兼外长秦(qín)刚在北京(jīng)会见(jiàn)特斯(sī)拉首席(xí)执行官马斯克。

　　秦(qín)刚表示，中国人民正以中(zhōng)国(guó)式现代化全面推进(jìn)中华民(mín)族伟(wěi)大复兴。中国式现代化是人口规模巨大、全体人民共同富裕、人与自然(rán)和谐共(gòng)生的现代化(huà)，将创(chuàng)造(zào)前所未有的(de)增长潜力(lì)和市场需求，中国新能源汽车产业(yè)发展(zhǎn)前景(jǐng)广(guǎng)阔。中(zhōng)国(guó)将继续(xù)坚定不移(yí)推(tuī)进高水(shuǐ)平对外开放，致(zhì)力(lì)于(yú)为包括特(tè)斯拉公司在(zài)内的各国(guó)企(qǐ)业(yè)打造更好(hǎo)的市场化(huà)、法治化、国际(jì)化营(yíng)商环(huán)境。中(zhōng)国的发展是世界的机遇。一个健康、稳定、建(jiàn)设性的(de)中(zhōng)美关系既有利于中美两国，也有利于世界。拿特斯拉汽车来比(bǐ)喻，发展好(hǎo)中美关系，需要把准方向盘，沿着习近(jìn)平主(zhǔ)席(xí)提出的相互尊重、和(hé)平共(gòng)处、合作(zuò)共赢的(de)正(zhèng)确方向前进；及(jí)时“踩刹车”，避免(miǎn)“危险(xiǎn)驾驶(shǐ)”；善于“踩油门”，推进互利(lì)合作。

　　马斯克(kè)表(biǎo)示，中国人(rén)民勤(qín)奋(fèn)、智慧(huì)，中国发展(zhǎn)成就理所当(dāng)然。美中利益交(jiāo)融，如(rú)同(tóng)连体婴儿彼此(cǐ)密(mì)不可分。特斯(sī)拉(lā)公司反对“脱钩(gōu)断链”，愿(yuàn)继续(xù)拓展(zhǎn)在华业务，共享中(zhōng)国(guó)发展机遇。

　　有色金属普跌(diē)

　　周(zhōu)二，有色金属板块普跌，但沪(hù)锡、沪镍价格出现上(shàng)涨(zhǎng)，且沪锡涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对较(jiào)大。分析人(rén)士认为，有色金属板块走势分化，主要(yào)和各品(pǐn)种自身基本面有关(guān)。

　　方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货有色金属总监杨莉娜表示，近期(qī)有色(sè)金(jīn)属走势(shì)分化(huà)主要是受宏观预期(qī)以及各品种基(jī)本(běn)面差异的影(yǐng)响(xiǎng)。锡价波动居首，与缅甸供应扰动的(de)消息有关。5月20日缅甸重申(shēn)矿山禁采政策，而缅甸锡矿产量占(zhàn)全球约(yuē)13％，引发市场短缺忧虑。此外，从消费结构来看，铜、铝、锌消费结构偏传统(tǒng)基(jī)建、地产，受当前预(yù)期转弱影响较大，而锡和镍(niè)的消费主要是新(xīn)能源和芯片(piàn)，市场普遍看好其(qí)消(xiāo)费(fèi)预期，铅则整(zhěng)体处(chù)于下(xià)有(yǒu)成本支(zhī)撑，上受(shòu)需求限制的振荡区(qū)间，相对矛盾并不显著。

　　“目前有色金属仍受宏观情绪主导。”杨(yáng)莉娜(nà)表示，美债上(shàng)限议题(tí)悬而未决，市(shì)场担(dān)忧如果美国两(liǎng)党未能(néng)达成一致，俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打将(jiāng)引发(fā)全球性的(de)金(jīn)融(róng)危机，短期(qī)避险情绪升温。最新公布的美国经济(jì)数据表明(míng)，粘(zhān)性(xìng)通(tōng)胀仍存，加之美(měi)联(lián)储重要(yào)官(guān)员亦表示将继续升息应(yīng)对(duì)通胀，紧缩忧虑(lǜ)再起(qǐ)。另外(wài)，中国(guó)复苏(sū)力度(dù)边际减弱(ruò)，叠加消费(fèi)淡季引发市场(chǎng)对于(yú)后市的需求预期转弱。

　　短期来看，杨莉娜(nà)认为(wèi)，工业品可能(néng)随(suí)着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美国债务上限达成一致，短(duǎn)期情绪回暖(nuǎn)之(zhī)下(xià)，工业品可(kě)能会迎来超(chāo)跌反弹(dàn)。不过，从中长(zhǎng)期来看，在海外衰(shuāi)退周期下，有色金属仍将偏(piān)弱势运行。作为顺(shùn)周期品种，有色金属价(jià)格将反映出(chū)未来经济的衰退预期。过去(qù)几(jǐ)十年(nián)的统计数(shù)据表明(míng)，铜价与联邦利率大部分(fēn)时期存在高度正相关的(de)关系，加息见顶(dǐng)意味着铜价也将(jiāng)见顶。其背后的逻辑是，当美联储加息见顶乃至不得不降(jiàng)息时，经济已经陷入衰退(tuì)，此时资本开支减少，终(zhōng)端需求大幅萎(wēi)缩，工业品需(xū)求也随之大(dà)幅下行(xíng)。此轮(lún)加息周期的风险(xiǎn)在于，过去(qù)几次联邦利率超过5％时，美国经济都不可(kě)避免地陷入(rù)了深度衰(shuāi)退，带来更严重的(de)商品回调压力。

　　印尼政策有变？沪镍(niè)供强需弱

　　沪镍主(zhǔ)力(lì)合约在周二(èr)早上开盘后出现较为明显的反弹上(shàng)行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日(rì)内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月(yuè)30日(rì)，在(zài)2023 SMM印尼(ní)国际镍钴产业链大会(huì)上(shàng)，印尼(ní)投资(zī)部高管表示，或将在(zài)今年推(tuī)出(chū)镍价格指数，并暂缓对于(yú)镍产(chǎn)品征收(shōu)关税的计(jì)划。此前，曾有消(xiāo)息传出印尼政府或(huò)将计划取消对于镍产品(pǐn)的免税(shuì)政(zhèng)策。SMM认为，单从印(yìn)尼高镍生(shēng)铁(tiě)的(de)角度，此前取消免税政(zhèng)策(cè)的消息对于进口镍铁(tiě)的成本有一(yī)定抬(tái)升(shēng)的预(yù)期(qī)，加大了印尼镍铁出口(kǒu)或将受(shòu)到一定限制的预期。然而(ér)此消息(xī)一出，相当于印(yìn)尼镍(niè)生(shēng)铁或(huò)将较(jiào)国内镍生铁优(yōu)势(shì)弱化的预期(qī)被打(dǎ)破，而镍铁整体(tǐ)持续过剩预期再次回到最(zuì)初的(de)状态。

　　肖宇非(fēi)表(biǎo)示(shì)，昨日沪镍振荡(dàng)小(xiǎo)幅反弹走势符合(hé)预期，一是美债上限问题达(dá)成协议，情绪(xù)暂时稳定。二(èr)是镍(niè)现货市(shì)场紧缺，本周沪镍库(kù)存减少(shǎo)38.33％至(zhì)560吨，LME镍库存减(jiǎn)少474吨至38700吨。社会库存(cún)处(chù)于历史(shǐ)低位并持续去库(kù)、国(guó)内外交易(yì)所库(kù)存不断(duàn)下降(jiàng)对期价形成(chéng)支撑。

　　杨莉娜(nà)认为(wèi)，周二沪镍价格小幅上涨，一方面是宏观压力略有缓解，而(ér)镍作为前期(qī)下跌较为剧烈(liè)的(de)品种，在整(zhěng)体压力缓解、空头回补下有一(yī)定(dìng)反弹需(xū)求(qiú)，镍锡这类资金敏感度较高(gāo)品种共振。另(lìng)一方(fāng)面，从(cóng)镍自身基本面来说，虽然(rán)中期供应(yīng)全(quán)面(miàn)过剩(shèng)压(yā)力较大，但(dàn)短期(qī)来(lái)看，镍低库存且仍在去库(kù)的矛盾易引发较强波动。

　　从基本面来看，杨莉娜分析认为，供给方面，国内电解镍产量料会继续增长，电解镍今年新(xīn)投产能继续爬坡(pō)，而季(jì)度末也有新产能投产预期。进(jìn)口来看，电解镍5月末6月初(chū)或有进(jìn)口到货，对当前(qián)低库存略有缓解。库(kù)存方面(miàn)，LME镍处于低(dī)点，国内期现(xiàn)货库存也都处于(yú)极低位置，现货升水反复波动。从需求端来看，合金刚(gāng)需暂(zàn)处(chù)淡(dàn)季(jì)按需(xū)采购为主(zhǔ)，不锈钢排(pái)产受限需求，仍处于期(qī)现主动去库(kù)存过程中(zhōng)，新(xīn)能源(yuán)汽车长期发展较(jiào)好，但(dàn)今(jīn)年(nián)需(xū)求增长较(jiào)去年(nián)明显降速，而原料端(duān)产能产(chǎn)量均在改善(shàn)。

　　“建议短(duǎn)期以反弹对待，中(zhōng)长(zhǎng)期仍可能(néng)有下行空间。”杨莉(lì)娜表示，需关注(zhù)宏观流动(dòng)性收缩节(jié)奏以(yǐ)及需求预期影(yǐng)响(xiǎng)，基本面关注电(diàn)解(jiě)镍产(chǎn)能(néng)释放节奏与现实供应预(yù)期差。

　　肖(xiào)宇非认为，镍的(de)基本(běn)面没有发生改(gǎi)变，镍(niè)市场供应端的增量(liàng)预期不(bù)变(biàn)，加之现在镍产(chǎn)能处于高利润(rùn)状态，中长期(qī)依然是供强需(xū)弱的基本(běn)面不变，保持中长期看空的观点。近(jìn)期出(chū)现(xiàn)的反弹(dàn)是中长线高位加仓比较(jiào)好(hǎo)的机会。值得关注的是(shì)，近期消息(xī)面多(duō)空交织，印尼免(miǎn)税政策(cè)的进一步确(què)认和落(luò)地是近(jìn)期需要跟踪关注的。

　　国信期货有色金属(shǔ)研究员李(lǐ)祥(xiáng)英认为(wèi)，镍价(jià)短期反(fǎn)弹，但上行动力(lì)不(bù)足，虽(suī)有低(dī)库俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打存支撑镍(niè)价，但(dàn)当(dāng)前电解镍(niè)进口盈利空间已经打开，进(jìn)口镍将(jiāng)对库存形成(chéng)补充。而(ér)向下受(shòu)制于(yú)与硫酸镍(niè)之间(jiān)的价差问题(tí)，短期也难有太流畅的(de)下行(xíng)趋势。整体来看(kàn)，镍价短线围(wéi)绕16万元/吨一线振荡概(gài)率较(jiào)高。

　　沪(hù)锡涨幅近3％

　　昨日(rì)，沪锡(xī)强(qiáng)势上涨，截至收(shōu)盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期(qī)货沪锡研(yán)究员胡(hú)彬(bīn)认为(wèi)，沪锡大涨(zhǎng)主要有两方面原(yuán)因，一(yī)是日前缅甸佤(wǎ)邦政府发(fā)文重申8月禁止矿产开采(cǎi)，这(zhè)也(yě)再次(cì)证实了此前4月下发的禁矿(kuàng)声明，当时消(xiāo)息带动沪锡在当(dāng)日涨停。二是(shì)西南地区(qū)某(mǒu)冶炼企业表示在(zài)周(zhōu)末已经进入(rù)检修(xiū)状态(tài)，检修(xiū)将持续1个半月左(zuǒ)右，预计影响产量(liàng)2000吨左(zuǒ)右。这两则(zé)消息(xī)使得锡供应端偏紧预期(qī)加强(qiáng)，锡价(jià)强(qiáng)势上涨(zhǎng)。

　　从基本(běn)面来看，胡(hú)彬分析称，供给方面，国内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼企业周度开工(gōng)率小幅上升，但矿端(duān)资(zī)源紧(jǐn)张问题依然长期存在(zài)，且某西(xī)南地区(qū)冶炼厂也因此(cǐ)开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比(bǐ)振荡整理，进(jìn)口盈利窗口维持开启(qǐ)。需求(qiú)方面，整(zhěng)体继续(xù)呈现(xiàn)淡季表现。4月锡焊料(liào)企业(yè)开工基本(běn)较3月(yuè)持平，部分(fēn)企业预计5月订单情况(kuàng)会小幅好转，镀锡板(bǎn)开工持稳(wěn)，铅蓄(xù)电池企业开工(gōng)周环(huán)比(bǐ)有(yǒu)所下降。库(kù)存方(fāng)面，上期所(suǒ)库(kù)存有所上升，LME库存有(yǒu)所增加，SMM社会库存(cún)周(zhōu)环比大幅(fú)减少。精炼(liàn)锡目前基(jī)本面(miàn)需(xū)求端依然难言向(xiàng)好，但是未来供应端或将持续偏紧，只是价格(gé)反(fǎn)弹(dàn)后现(xiàn)货成交较(jiào)为清淡。上周缅甸佤(wǎ)邦政府重申8月(yuè)禁矿，叠(dié)加(jiā)周末(mò)冶炼厂检修的消息提振盘(pán)面强势上涨，建议短期偏多思(sī)路对(duì)待(dài)，中长期(qī)延续(xù)区间振荡(dàng)走势(shì)。需关注矿端供应情(qíng)况(kuàng)及美指(zhǐ)走势(shì)，上方(fāng)压力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南(nán)华(huá)期货有色分(fēn)析(xī)师肖宇非分析称(chēng)，从精炼(liàn)锡供给端看，在临(lín)近夏季时(shí)，锡冶炼厂会逐步开始检修。根据以往经验，检(jiǎn)修将从6月(yuè)逐步开(kāi)始，到(dào)8月逐步结束(shù)。据了(le)解(jiě)，部分(fēn)西南(nán)地区冶(yě)炼厂已经将检(jiǎn)修提(tí)上(shàng)日(rì)程，开始(shǐ)为检修做准备。随着(zhe)检修(xiū)的开始(shǐ)，精炼锡(xī)供给将减少。另(lìng)外，缅(miǎn)甸禁矿(kuàng)事件还(hái)在(zài)发酵，市(shì)场仍有传言，佤(wǎ)邦将严格执行(xíng)此前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡矿供(gōng)给(gěi)或将减少超过4％。需(xū)求端，费城半导体指数在5月25日和26日出现(xiàn)大幅(fú)上涨，主(zhǔ)要是因为几大(dà)半导体公司(sī)股票价格上(shàng)升(shēng)，市场看好AI科技带(dài)来的半导体需求。在供给逐渐走向紧(jǐn)张，需求有新的(de)亮点(diǎn)的情况下，锡价大(dà)涨(zhǎng)。

　　“未来锡价(jià)或仍以夯实底部基础为主(zhǔ)，伺机(jī)寻找发力的亮点。”肖宇(yǔ)非表示，从(cóng)技术(shù)面看，锡价在(zài)15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元/吨这(zhè)三个位(wèi)置有明显(xiǎn)的(de)支撑。从(cóng)供给端看，在锡价跌破20万元/吨之后，部分冶炼厂开始出现一定的(de)亏损(sǔn)，会导致精(jīng)炼锡供给减少(shǎo)，从而刺激(jī)锡价(jià)上涨。从需(xū)求端看，AI科(kē)技带来的(de)新增长点目前(qián)暂时无法形(xíng)成规模，因(yīn)为锡价(jià)和需求(qiú)关联(lián)程(chéng)度(dù)大(dà)于供给。从(cóng)短(duǎn)期(qī)来看，锡(xī)价或有一(yī)定的上涨，但是难以形(xíng)成上涨趋势，除(chú)非电子消费(fèi)品需求(qiú)能够(gòu)如期复苏。

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