5月12日晚间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是(shì)国(guó)内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前(qián)十(shí)大(dà)持仓标的在总市(shì)值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多(duō)，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛(měng)。拼(pīn)多多也不(bù)负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四(sì)季度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的(de)上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景林(lín)资产在此(cǐ)前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头”之际进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)第七位(wèi)，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教(jiào)育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的(de)当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，景林资(zī)产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度(dù)还(hái)建仓了(le)好未来，期末持(chí)股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价均处于(yú)震荡态势，并(bìng)无美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(wú)太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林(lín)资产认为，从(cóng)全(quán)行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺盛(shèng)，除了(le)应对(duì)考(kǎo)试(shì)，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多(duō)年积累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留(liú)学(xué)等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账(zhàng)上资金充足(zú)，当时的估值下美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗有足够(gòu)的安全边际。在过(guò)去几个季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择(zé)似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资(zī)产持(chí)有新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超10万(wàn)股，减仓(cāng)比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机(jī)之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文(wén)内容(róng)为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇(yù)终结。周三(sān)时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民(mín)贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票额(é)度控制很严。4月前(qián)两旬已经(jīng)收(shōu)了(le)很多票(piào)，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信号出现，而(ér)这可能(néng)还需要(yào)一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资金(jīn)博弈(yì)的背景不(bù)改，而两大主线人工智(zhì)能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增量(liàng)资金进场的情(qíng)况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当(dāng)下市场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机(jī)构审美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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