看看周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗)临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qiá弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗n)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差(chà)来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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