近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)龙有几个爪 龙有两个根吗行支持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān龙有几个爪 龙有两个根吗)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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