在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公(gōng)命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么司(sī)管(guǎn)理层对(duì)中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业(yè)务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关(guān)口，在(zài)近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业(yè)在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规(guī)模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况(kuàng)也(yě)发(fā)生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一季度(dù)毛(máo)利率为21.命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能(néng)扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货(huò)占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西(xī)宜春碳(tàn)酸(suān)锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其(qí)外(wài)购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料(liào)方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低(dī)安全(quán)库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需(xū)求(qiú)。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会在(zài)下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能(néng)业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更(gèng)大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了(le)第二(èr)季(jì)度开始后才爆(bào)发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货(huò)是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客(kè)户(hù)也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准(zhǔn)化(huà)集(jí)装箱产品(pǐn)。

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