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蒋经国的母亲是谁蒋纬国的亲生父亲母亲是谁国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持(chí)续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数(shù)下(xià)黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金蒋经国的母亲是谁蒋纬国的亲生父亲母亲是谁银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有(yǒu)望释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其(qí)值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的(de)可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放(fàng)消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及(jí)积极的渠道扩张策(cè)略(lüè)下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出(chū)，预期(qī)国(guó)内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的(de)制造设计及(jí)下游的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以(yǐ)获(huò)得(dé)更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现。

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　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。