燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿(cháng)收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家啤酒上(shàng)市公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如(rú)人意(yì)。不过，其高端产品的(de)表现却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然(rán)，业(yè)绩数字(zì)增长的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出(chū)售(shòu)土地等降低经营成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代(dài)财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依(yī)靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒(jiǔ)来(lái)拉(lā)动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数(shù)。其中(zhōng)，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌销量(liàng)444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一波(bō)“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多(duō)元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并推(tuī)出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出(chū)首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端市(shì)场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的大单品与特色产(chǎn)品组(zǔ)合(hé)的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的(de)售价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价(jià)也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业(yè)绩的提振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价(jià)超3500元(yuá错一个题就往阴里装一支笔n)/千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权(quán)，成为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒行业的目的(de)是希望借(jiè)助白酒来实现高端(duān)化发(fā)展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多(duō)啤酒企业的营(yíng)收增速(sù)放缓(huǎn)，但净利润(rùn)大多实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了(le)高端(duān)化战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本的策略(lüè)有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国(guó)内地24个省、市(shì)、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动(dòng)优(yōu)化产能布(bù)局，已(yǐ)停(tíng)止营(yíng)运(yùn)两间啤酒(jiǔ)厂。财报显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交流(liú)会上就透(tòu)露，已着(zhe)手开始进行关厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和(hé)工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)错一个题就往阴里装一支笔的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职(zhí)员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为(wèi)啤(pí)酒上市(shì)公司增(zēng)厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司(sī)收(shōu)到上(shàng)述目标土地的征(zhēng)收(shōu)补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也(yě)曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收(shōu)益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收(shōu)益主要系(xì)公(gōng)司(sī)取得处置土地使用权(quán)等长期资(zī)产的收益(yì)同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间(jiān)接全资(zī)附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订(dìng)搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥(yōng)有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项(xiàng)，就为华润啤酒带来(lái)了当年约三成(chéng)的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，错一个题就往阴里装一支笔包(bāo)括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产(chǎn)线(xiàn)项目等(děng)。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在(zài)年度报告(gào)中披(pī)露了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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