今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮(lún)的数字产业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人(rén)民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)股票分(fēn)别(bié)为(wèi)微(wēi)软、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的(de)多是美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年美股(gǔ)科技(jì)反弹明(míng)显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于(yú)人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智(zhì)能(néng)热潮推(tuī)动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股为例，可(kě)以看到有很(hěn)多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了(le)中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化(huà)投资(zī)部基(jī)金(jīn)经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个(gè)指数基本(běn)囊括了(le)美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值(zhí)提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技股(gǔ)整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势(shì)也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而到(dào)了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中(zhōng)英伟达(dá)大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有(yǒu)利因素以及(jí)不(bù)利因素(sù)影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历(lì)着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机，当时(shí)时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后一(yī)刻通过提高债务(wù)上限和削减赤(chì)字的(de)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁法(fǎ)案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债(zhài)能力，投资(zī)人多半(bàn)认为(wèi)美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在分(fēn)歧(qí)，对(duì)美股短(duǎn)期走势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发展，都是积(jī)极(jí)的。当(dāng)前(qián)众多云公(gōng)司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数(shù)据中心(xīn)等相(xiāng)关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头为例(lì)，一(yī)季度(dù)净利(lì)润均(jūn)出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除微软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的(de)主要因素。这些公(gōng)司(sī)普(pǔ)遍意(yì)识到当前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数字产业化变(biàn)革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅速成为全球(qiú)资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科(kē)技企业巨头们已(yǐ)通过(guò)持之以恒(héng)的研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产(ch可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ǎn)业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广(guǎng)能否为这些(xiē)公(gōng)司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的(de)提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基(jī)金万(wàn)琼(qióng)表示(shì)，科技板块代表人(rén)类未来(lái)发展的(de)方向，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银(yín)行危机的(de)后续等。投资者应根据自身的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看(kàn)好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合(hé)美股的特(tè)征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或(huò)许是(shì)一(yī)种体验更(gèng)好的方(fāng)式(shì)。”

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