为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其(qí)他市(shì)场资(zī)金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制各自(zì)筹得的(de)证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及其(qí)代理人(ré发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系n)的主要陈(chén)述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市(shì)时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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